RB · 螺纹钢

今日盘面收小阳线，日内最高3089元，最低3073元，波幅16元，均线系统趋于粘合，短期均线对价格形成一定支撑但方向不明。MACD指标DIF与DEA在零轴下方运行，红柱略有缩短，显示多头力量有所减弱。由于技术指标数据不足，暂以价格区间震荡思路对待，短期支撑3060元，压力3100元。

当前螺纹钢社会库存仍处于相对高位，终端需求未见明显起色，季节性淡季效应持续。现货价格与期货基差有所收窄，但整体仍保持负基差状态，表明现货市场压力依然较大。供需格局暂无实质性改善，钢价上行缺乏基本面驱动。

持仓龙虎榜显示，主力合约RB2610多方持仓123.49万手（减持1.05万手），空方持仓136.60万手（增持0.94万手），净空头13.12万手。净多头前五为中信（+44,932手）、徽商（+42,811手）、中信建投（+40,396手）、五矿（+36,135手）、国贸（+30,740手）；净空头前五为高盛（-169,006手）、中金财富（-57,802手）、瑞银（-55,629手）、华闻（-30,052手）、光大（-26,896手）。空头主力持仓集中且保持优势，多头虽有个别机构增持但整体力量偏弱。

上游原材料铁矿石、焦炭价格整体持稳，成本端支撑力度有限。钢厂长流程生产仍有利润空间，产量维持相对高位，供应压力依然存在。下游房地产行业复苏缓慢，基建投资增速平稳，螺纹钢终端需求表现一般，产业链整体呈供强需弱格局。

近期宏观政策保持稳健，财政政策延续积极但力度平稳，货币政策稳健偏松。钢铁行业去产能政策持续推进，但短期对市场影响有限。关注后续是否有新的稳增长政策出台，可能对螺纹钢需求产生边际影响。

基于当前数据，暂未获取进出口维度明确信息，建议关注海外钢材价格及国内出口订单变化。

盘面窄幅震荡，市场观望情绪浓厚。机构持仓显示空头优势明显，但部分多头主力仍保持一定仓位，市场多空分歧犹存。整体市场情绪偏谨慎，暂无明确方向性突破。

需重点关注：终端需求复苏力度不及预期；粗钢产量持续维持高位导致库存累积；原材料价格波动带来的成本变化；宏观经济数据波动带来的系统性风险。