Y · 豆油

日内收于8471.0元/吨，跌幅1.73%，最高8610元，最低8465元，运行区间为146元。从日线结构看，期价跌破5日均线支撑，短期技术性卖压显现。MACD红柱收窄，KDJ指标J值下探，短期偏弱整理概率较大。支撑位关注8400-8450元/吨，压力位8600-8650元/吨。

根据生意社数据，7月27日大豆油均差为-36.70元/吨，由负向扩大转为缩小，现货端压力略有缓解但仍处负值区间。仓单方面，豆油仓单合计24,264手，较前一交易日持平，库存压力维持稳定。美国豆油受地缘冲突影响大幅走强，内盘存在一定跟涨预期。

主力合约Y2609多空双方均有减仓，多头减仓19,439手至289,822手，空头减仓13,672手至323,393手，净空持仓-33,571手。净多头前五为国泰君安、高盛、浙商、摩根大通、西部，合计净多单94,904手；净空头前五为中粮、国投、广发、中泰、中信，合计净空单151,973手。主力资金仍以空头主导，但国泰君安等头部席位大幅增持多单值得关注。

上游美豆产区天气整体正常，中西部降水充足利于作物生长；下游油脂消费正值夏季淡季，餐饮需求疲软。油厂开机率维持在偏低水平，豆粕走货不畅制约压榨积极性。原油价格上涨对生物柴油需求预期形成提振，利好豆油工业消费。

国内油脂油料政策相对稳定，重点关注储备油脂投放动态。美国生物柴油政策预期变化可能影响豆油需求端预期。

根据市场资讯，美豆油期货因中东局势紧张而大幅上涨，进口成本预期上升。人民币汇率波动对进口成本产生一定影响，需关注后续到港量变化。

内盘走势弱于外盘，国内投资者情绪偏谨慎。隔夜外盘强势表现或提振早盘做多情绪，但昨日跌幅过大或影响市场信心恢复。

需关注美豆产区天气变化、原油价格波动、国内油脂抛储政策、汇率波动等不确定性因素。技术上需防范放量下跌后的止损抛压。