01
技术面
日线收大阴线跌破5900整数关口，K线四连阴，MACD绿柱放大，KDJ运行至超卖区域。短期均线呈空头排列，5860附近有一定技术性支撑，上方压力5900-5950。
模型构成: Ridge 1.21% (α=1.0, 8 特征) + Naive 2.56% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1587 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-24, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收5860.0元/吨，-1.45% 。夜盘暂无明确指引。隔夜原油价格震荡，PTA装置负荷偏高、库存累积，基本面偏弱，预计今日早盘低开整理，关注5850-5880元/吨区间支撑。
综合判断：短期偏空运行。核心逻辑：装置负荷高、库存累积、主力资金净空，但成本端PX偏紧、油价震荡提供底部支撑。预计日内运行区间5840-5920元/吨。
操作策略：反弹至5900-5920区间可尝试做空，止损5950，止盈5850-5860，仓位≤30%。若快速跌破5850可持有，企稳则考虑获利了结。加工费可关注130-150美元/吨区间，逢低尝试做扩大。
日线收大阴线跌破5900整数关口，K线四连阴，MACD绿柱放大，KDJ运行至超卖区域。短期均线呈空头排列，5860附近有一定技术性支撑，上方压力5900-5950。
装置负荷偏高，市场供应宽裕，库存连续2周累积，现货压力较大。但PXN裂差偏强运行，成本端PX供应格局偏紧，原油价格维持震荡，对PTA有一定支撑。
主力合约TA2609净持仓-51,166手，空头净增26,635手，空头力量显著增强。净空头前5为东吴-62,403手、恒力-34,574手、国泰君安-32,608手，净多头前5为东证+64,817手、中粮+37,505手，主力资金呈净空格局。
PTA自身供应宽松、库存累积，下游聚酯需求跟进一般。上游PX供应偏紧，PXN维持高位，对PTA成本形成支撑。关注加工费压缩后装置检修变化。
基于现有信息，暂未获取国内PTA相关政策动态的明确指引，建议关注后续政策变化对能化板块的整体影响。
基于现有信息，暂未获取PTA进出口数据的明确指引，建议关注海外PX装置动态及下游聚酯出口情况。
空头情绪占优，短线资金以逢高做空为主。现货市场成交氛围偏弱，贸易商谨慎观望。
国际原油价格大幅波动、PTA装置检修计划变化、加工费持续压缩风险、下游聚酯开工率变化。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 东证期货（代客） | 112,382 | 47,565 | +64,817 |
| 中粮期货（代客） | 37,505 | 0 | +37,505 |
| 摩根大通（代客） | 22,994 | 0 | +22,994 |
| 中金财富（代客） | 21,496 | 0 | +21,496 |
| 瑞银期货（代客） | 21,169 | 0 | +21,169 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 东吴期货（代客） | 11,048 | 73,451 | -62,403 |
| 恒力期货（代客） | 0 | 34,574 | -34,574 |
| 国泰君安（代客） | 123,687 | 156,295 | -32,608 |
| 中信建投（代客） | 0 | 30,053 | -30,053 |
| 南华期货（代客） | 0 | 27,149 | -27,149 |