SS · 不锈钢

盘面呈现窄幅震荡格局，最高14855元，最低14655元，振幅约1.36%。均线系统短期均线走平，技术指标数据不足限制了进一步研判，但价格运行于短期支撑位上方，整体维持震荡偏强形态。

截至7月23日，国内89家样本企业不锈钢社会库存109.87万吨，周环比上升0.93%。200、300系库存有所上升，400系库存有所下降，库存结构分化明显。上期所不锈钢期货库存90703吨，周环比上升1088吨，仓单压力略有缓解。现货市场成交一般，终端需求疲软态势延续。

多空持仓趋于均衡，多头75,882手(-7,381)，空头73,841手(-6,104)，净持仓+2,041手[专业维度数据]。净多头阵营以高盛(+5573)、浙商(+4149)、永安(+3361)为代表，净空头以海证(-3646)、国投(-3602)为主[专业维度数据]。主力资金偏向多头，但短期减仓行为明显。

原料端镍、铬价格维持高位运行，不锈钢生产成本居高不下，对盘面形成较强成本支撑。同时，供应端收缩预期与成本支撑共驱短期行情偏强。

基于当前市场环境，环保政策及供给侧改革预期对不锈钢产能释放形成一定约束，政策面对价格存在潜在支撑。

不锈钢进出口: 暂无相关进出口动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

多空双方处于博弈关键节点，一方面短期资金扰动与成本支撑提供韧性，另一方面中期供需偏弱格局依然存在。市场情绪偏向谨慎观望，现货显著去库为价格提供一定信心支撑。

需关注终端需求持续疲软、库存累积风险、原料价格波动及海外宏观环境变化带来的不确定性。