01
技术面
主力合约MA2609日盘大幅收跌5.26%，收于2610元/吨，盘中最高2769元，最低2592元，波动幅度达177元。均线系统呈空头排列态势，MACD绿柱持续放大，KDJ指标进入超卖区域。短期技术性卖压明显，2600整数关口面临考验。
模型构成: Ridge 1.76% (α=1.0, 8 特征) + Naive 4.60% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1588 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-27, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收2610.0元/吨，-5.26% 。主力合约大幅下挫，跌幅超5%。隔夜外盘能源品种偏弱运行，传统淡季叠加MTO停车致需求承压，预计今日早盘低开整理，关注2580-2620运行区间。
综合判断：短期甲醇期货受需求疲软、供应预期增加及技术性卖压共振，大幅走弱。基本面看传统淡季深入+MTO停车+进口冲击预期构成三重利空，但盘后持仓显示净多头仍占优势，2600整数关口存在一定买盘支撑。预计日内运行区间2580-2650。
操作策略：偏空思路为主，反弹至2630-2650区间可逢高做空，止损2680，止盈2580，仓位控制在30%以内。若跌破2580可持有空单，若出现大幅反弹可考虑对锁或观望。夜间关注外盘原油及甲醇外盘报价指引。
主力合约MA2609日盘大幅收跌5.26%，收于2610元/吨，盘中最高2769元，最低2592元，波动幅度达177元。均线系统呈空头排列态势，MACD绿柱持续放大，KDJ指标进入超卖区域。短期技术性卖压明显，2600整数关口面临考验。
国内甲醇基本面偏弱运行，内地企业库存微增但待发订单尚可；传统消费淡季深入，港口和内地多套MTO装置停车，产业链利润亏损加深。西北主产区供应压力有所累积，传统下游需求跟进乏力，港口库存去化速度放缓。
持仓龙虎榜显示多头持仓409,364手（+9,087），空头390,457手（+8,633），净多头+18,907手。净多头前五为高盛（+33,030）、东证（+32,639）、华泰（+13,661）、中信（+12,129）、南华（+10,228）；净空头前五为永安（-31,327）、海通（-24,832）、方正中期（-13,300）、中粮（-10,317）、创元（-9,508）。主力资金多空分歧显著，外资机构偏多而内资券商偏空。
上游方面煤炭价格支撑有限，天然气制甲醇成本有所回落；下游MTO装置停车导致港口甲醇消耗下降，醋酸、甲醛等传统下游开工率偏低。产业链利润分配不均，终端负反馈效应显现。
需关注美伊关系进展，周末消息显示双方或将签署协议。若霍尔木兹海峡重新开放，中东甲醇浮仓可能集中外发，叠加国内新增产能投放，供应端压力将显著增加。
甲醇进口依存度约15%-20%，主要来源为中东地区。若美伊协议达成并导致海峡封锁解除，进口甲醇成本和供应量将面临重构，港口报价承压。
日内跌幅超5%引发市场恐慌性抛售，持仓量增加显示多空分歧加剧。生意社基准价2753.33元/吨与期货收盘价倒挂约143元，基差走阔反映出现货相对抗跌但预期偏弱。
需警惕四方面风险：一是MTO装置复产进度慢于预期，二是美伊协议落地后进口冲击，三是煤炭价格波动，四是宏观能源板块系统性下跌。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 高盛期货（代客） | 33,030 | 0 | +33,030 |
| 东证期货（代客） | 58,315 | 25,676 | +32,639 |
| 华泰期货（代客） | 21,802 | 8,141 | +13,661 |
| 中信期货（代客） | 52,548 | 40,419 | +12,129 |
| 南华期货（代客） | 20,699 | 10,471 | +10,228 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 永安期货（代客） | 18,880 | 50,207 | -31,327 |
| 海通期货（代客） | 0 | 24,832 | -24,832 |
| 方正中期（代客） | 0 | 13,300 | -13,300 |
| 中粮期货（代客） | 0 | 10,317 | -10,317 |
| 创元期货（代客） | 0 | 9,508 | -9,508 |