MA · 甲醇

日K线收中阳线，涨幅1.4%。最高价2765.0元，最低价2708.0元，波动幅度57元。价格站上5日均线，短期均线系统趋于粘合，2750元附近形成短期支撑。KDJ指标向上发散，MACD红柱小幅放大，技术面偏多。

现货市场情绪偏暖，西北主产区装置运行稳定，港口库存处于相对低位，现货端存在支撑。下游烯烃装置整体运行平稳，甲醛、二甲醚等传统下游需求一般，整体供需格局紧平衡。

主力合约MA2609多头持仓409,474手，空头持仓382,099手，净多头+27,375手。多头增仓1,083手，空头减仓12,720手，净多头增加13,803手，净多头格局扩大。主力资金明显偏多，东证、高盛、中信等机构净多头靠前。

上游煤炭价格震荡运行，天然气制甲醇成本支撑尚可。港口甲醇库存偏低，进口船货到港量有限，沿海地区供应偏紧。下游烯烃外卖量稳定，传统下游整体需求平稳。

国内能化政策总体稳定，甲醇作为基础化工原料，暂无明显政策利空或利多。关注后期能化板块整体政策导向及环保政策变化。

甲醇进口利润窗口有限，港口贸易商进口意愿不强，进口量维持中等水平。中东地区甲醇装置运行稳定，进口供应暂无明显压力。

受地缘局势消息面影响，甲醇市场看涨情绪有所升温。技术面企稳叠加低库存支撑，业内心态整体偏多。期货盘面增仓上行，空头主动平仓离场。

关注国际油价波动风险，能化板块联动影响。警惕下游烯烃装置检修带来的需求变化风险。极端天气及突发地缘事件可能影响短期行情。