CU · 沪铜

日K线收阳线，收盘价站上105000元/吨关键位置，1.61%涨幅显示短期多头力量占优。105630元/吨形成日内高点压力，104240元/吨为短期支撑，均线系统呈现偏多排列态势。

国内铜现货报价104245元/吨，涨0.74%，期货升水约1215元/吨，基差处于较高水平。现货市场采购情绪受期货上涨带动有所回暖，但节后累库压力仍需关注。

CU2609合约多空双方大幅增仓，多头增仓15324手至142825手，空头增仓14592手至145660手，净空头寸2835手。金瑞期货净空头寸15159手居首，永安期货净多头8324手领先，主力空头仍占优势但多头入场积极。

铜杆报价74784元/吨，下跌475元/吨，下游加工企业节后复工进度一般，铜材价格走势分化。电解铜价格坚挺与铜精矿价格微跌形成对比，产业链利润分布有待调整。

美国最新关税政策引发全球贸易安全担忧，美元走强对大宗商品形成系统性压力。国内稳增长政策持续推进，宏观预期与实际需求存在博弈。

伦铜维持强势，沪伦比值有所回落，进口盈利窗口收窄。全球铜矿供应扰动频发，进口铜矿成本居高不下，对国内价格形成支撑。

夜盘伦铜上涨带动沪铜多头信心，有色持仓日报显示东证期货大幅增持。节后市场情绪逐步恢复，但贸易政策不确定性仍抑制风险偏好。

重点关注美国关税政策演进、美元指数走势、节后库存变化及下游消费复苏力度。LME铜价波动及国内政策调整可能引发短期行情反复。