M · 豆粕

日K线收小阳线，价格站上5日均线支撑，短期趋势偏多。日内波动区间3124-3153元，波幅0.93%。鉴于技术指标数据暂无完整披露，建议结合均线系统综合研判，短期支撑3120元，压力3155元。

美国中部作物带天气良好提振产量前景，CBOT大豆期货继续在四年低点位置徘徊，豆油和豆粕同步回落。当前正值美豆生长关键期，优良率处于四年来同期低位，供给端存在不确定性，豆粕期价依旧具备上行潜力。市场对产区天气变化保持高度敏感。

多空主力分歧明显，M2609合约多头持仓1,457,677手（增持7,024手），空头持仓1,476,691手（增持24,398手），净持仓-19,014手，净空头压力有所增加。净多头前5为高盛(+125,281)、中信(+81,271)、国泰君安(+65,753)、南华(+57,340)、银河(+52,836)；净空头前5为中粮(-250,642)、国投(-153,123)、广发(-60,631)、五矿(-35,876)、中金财富(-34,862)。主力资金多空博弈激烈。

豆粕仓单合计40,733手，较上日减少178手，库存压力略有缓解。下游饲料企业刚需采购为主，油厂开机率受制于豆粕胀库压力，整体供需格局阶段性紧平衡。

基于已知信息，暂未获取国内豆粕政策面明确信息，建议关注后续储备投放及进口政策变化。

基于已知数据，暂未获取进出口维度明确信息，美豆出口节奏及国内进口到港情况需持续跟踪。

市场情绪偏谨慎，多空因素交织。产区天气预期改善施压期价，但低库存和供给不确定性提供支撑。资金面分歧加大反映市场对后期走势存在争议。

美豆产区天气变化、优良率调整、油厂开机率波动、CBOT大豆走势、国内库存变化、海外宏观政策波动。