A · 豆一

日K线收小阳线，运行区间4693-4738元/吨，振幅45元/吨。均线系统趋于粘合，短线支撑位4690元/吨，压力位4738元/吨。技术指标数据显示盘面处于震荡整理格局，暂无明确趋势方向指引。

东北大豆价格暂稳，南方产区报价在2.50-2.60元/斤，销区随用随采。黄淮海产区受涝害影响早熟豆上市推迟，叠加消费淡季因素，购销整体清淡。国储拍卖成交率偏低且无溢价，对现货市场冲击相对有限。新季种植成本抬升及面积缩减预期为远期合约价格提供底部支撑。

多空双方均呈现减仓态势，多头持仓154,298手（-9,826），空头持仓185,829手（-15,792），净空持仓-31,531手。净多头前五为创元（+10,410）、国泰君安（+10,007）等，净空头前五为中信（-23,441）、高盛（-23,259）等。主力资金仍以空头占优，但多头主力逢低承接意愿明显。

油厂开机率受消费淡季影响维持偏低水平，港口大豆库存处于相对低位。下游采购以随用随采为主，备货意愿不足。销区市场活跃度偏低，产业链传导不畅。

新季大豆种植面积缩减预期叠加种植成本上升，为远期价格提供政策面支撑。国储拍卖持续进行但成交清淡，政策端稳价意图明显。

基于已知市场数据，暂未获取进出口领域明确信息。当前进口大豆到港量及港口库存变化需持续关注美豆市场动态。

多空双方观望情绪浓厚，期价在窄幅区间内波动。基本面缺乏明确方向性指引，市场交投相对谨慎。

需关注美豆天气变化对盘面外溢影响、国储拍卖节奏、产区天气状况及新豆生长情况、油厂开机率变化等风险变量。