SM · 锰硅

日线收小阴线，跌幅0.24%，价格运行于5日均线下方。最高价5802.0元，最低价5760.0元，振幅0.73%相对有限。短期均线系统趋于粘合，MACD指标零轴附近运行，KDJ指标三线向下发散，技术面呈现弱势整理特征。支撑位5750元，压力位5820元。

根据生意社分析，受情绪影响盘面下行，锰硅现货跟随走弱。市场供大于求格局延续，厂家库存压力存在。下游钢铁行业需求平稳，但采购积极性一般。港口锰矿价格走势偏弱，成本支撑力度不足。

多空双方持仓基本持平。主力合约SM2609多头持仓337,391手（+2,315），空头337,947手（+4,102），净持仓-556手。净多头主力为华泰（+19,946手）、五矿（+18,152手）、银河（+18,081手）；净空头主力为高盛（-27,181手）、国泰君安（-20,598手）、中信（-16,350手）。多空分歧明显，空头增仓更为积极。

锰硅上游锰矿价格弱势运行，冶金焦价格持稳。南方产区开工率有所下降，北方产区相对稳定。现货市场报价小幅回落，厂家出货意愿增强但下游接货谨慎。短期产业链利润空间收窄。

双碳目标下钢铁行业限产政策持续，硅锰需求端受制。环保政策对落后产能的淘汰仍在推进，行业集中度逐步提升。相关产业政策变化对中期供需格局产生影响。

锰矿进口量维持高位，海运费波动影响成本。人民币汇率变化对进口矿成本产生一定影响。出口方面，硅铁出口好于锰硅。

投资者情绪偏谨慎，期货盘面资金以日内短线为主。现货市场交投活跃度下降，观望情绪浓厚。宏观商品市场整体氛围偏弱，联动影响锰硅走势。

需关注锰矿价格波动、厂家开工率变化、下游钢铁需求表现以及宏观政策调整带来的不确定性。