CF · 棉花

日盘价格收于15965元/吨，涨幅0.25%，最高16010元，最低15860元，价格波动区间150元。技术指标数据虽有不足，但从K线形态看，价格位于短期均线附近运行，暂无明显趋势信号，预计支撑位15800，压力位16100。

抛储首日成交率100%，显示市场存在一定采购热情。但随着储备棉持续补充市场，棉价存在下行风险。当前仓单仅416手(-3)，实货库存偏低，对棉价有一定支撑。基差方面暂无明确数据，需关注后续现货价格变化。

多空双方均出现减仓行为，多头减仓3,755手，空头减仓2,885手，净空头持仓-28,184手。净多头前五为东证(+39232)、一德(+11346)、华泰(+11171)、海通(+9012)、光大(+7900)；净空头前五为中粮(-19774)、永安(-17449)、银河(-16632)、中国国际(-14111)、国贸(-11327)。主力资金仍以空头主导，中粮、永安等传统空头保持优势地位。

下游纺织企业采购心态谨慎，观望情绪浓厚。储备棉轮出持续补充市场供应，纺企等待更合理的价格区间采购原料。产业链整体维持按需采购节奏。

储备棉抛储政策持续推进，首日100%成交体现政策调控市场的决心。抛储力度和节奏将直接影响短期棉价走势，是当前最重要的政策变量。

棉花进出口: 暂无相关进出口动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

市场对抛储反应积极，首日100%成交率显示下游存在一定补库需求。但对后续棉价走势仍存分歧，储备棉持续投放的预期令市场谨慎。

需关注储备棉抛储进度及成交情况演变、美棉价格波动对内盘的联动影响、下游纺织需求变化、宏观政策调整等不确定因素。