AG · 白银

日K线收大阳线，创近一个月新高，均线系统呈多头排列，5日均线对价格形成有效支撑。MACD红柱持续放大，KDJ指标进入超买区域但未见明显背离，短期技术面偏强但需警惕回调风险。

近期白银7日暴涨6.12%，主要受避险情绪升温、美元走弱及供应偏紧三重因素驱动。现货市场活跃，白银(T+D)价格同步上涨，伦敦银突破重要技术关口，基本面对银价形成有力支撑。

持仓龙虎榜显示多头150,019手增仓2,801手，空头147,239手增仓4,994手，净持仓+2,780手维持净多头格局。国投、国元、广发等机构净多头靠前，中信、宏源等净空头明显，主力资金存在分歧但整体偏多。

白银兼具贵金属避险属性和工业属性，下游电子、光伏等需求平稳，供应端受矿端产量受限影响，整体产业链支撑价格上行。

美国7月5年期国债竞拍投标倍数2.28低于前值2.35，反映市场需求一般，需关注美联储政策动向对贵金属的长期影响。

中国作为白银消费大国，进口需求对内盘价格有一定影响，目前仓单增加168,972手至1,147,906手，显示市场交投活跃。

避险情绪主导市场，资金流入贵金属ETF明显，白银连续上涨激发市场做多热情，但需注意短期涨幅过大可能引发获利了结。

警惕短期技术性回调风险，关注晚间美国经济数据及地缘政治事件，美元走势反复可能对银价形成扰动。