AO · 氧化铝

日盘收于2687元/吨，跌破2700整数关口，下跌0.85%。最高价2725元/吨，最低价2682元/吨，振幅43元。价格运行于短期均线下方，MACD死叉向下，短线技术偏弱。关注2680-2700区间支撑。

氧化铝市场区域分化格局延续，北方指数报2815元/吨，南方指数2708元/吨，区域价差超百元。北方现货资源偏紧支撑价格坚挺，南方新增产能释放压制价格。澳洲FOB均价330美元/吨，鲅鱼圈CIF均价364美元/吨。基差收窄，现货端支撑有所松动。

持仓龙虎榜显示多头167,952手(-3,483)，空头204,971手(+1,293)，净持仓-37,019手，净空头压力增加。净多头前五为国投、东方财富、中泰、方正中期、中信建投；净空头前五为中信、国泰君安、中金财富、瑞达、东证。主力资金偏空操作。

下游铝厂刚需补库形成支撑，但南货北运增加缓解供应紧张。电解铝原料需求平稳，氧化铝整体供需紧平衡。仓单合计249,267手(+2,107)，库存有所累积。

双碳目标下电解铝产能受限，氧化铝需求端长期承压。铝行业供给侧改革持续推进，产能天花板约束仍存。

澳洲FOB均价330美元/吨，进口成本约364美元/吨（CIF鲅鱼圈）。国内外价差存在，进口盈利窗口时开时闭。

期货盘面走弱调整，基差收窄反映市场预期转弱。南方新增产能释放预期压制盘面情绪，北方现货坚挺提供底部支撑，多空分歧明显。

南方产能释放进度、北方现货资源变化、仓单注册情况、下游铝厂采购节奏、宏观情绪波动。