AO · 氧化铝

日盘收于2721.0元/吨，日跌幅0.22%，最高2756元，最低2713元，日内波动43元。盘面呈现回落调整态势，2700-2713元区间存在技术性支撑，2750-2756元上方抛压明显。技术指标数据虽有不足，但从量价关系看，空头略有优势，短期或维持震荡偏弱格局。

氧化铝市场呈现明显的区域分化格局。北方地区现货资源偏紧，支撑价格保持坚挺，Mysteel北方指数报2815元/吨；南方地区新增产能集中释放，压制价格表现，南方指数报2708元/吨，区域价差超过100元/吨。下游铝厂维持刚需补库，但南货北运现象增多缓解北方紧张局面。

主力合约AO2609持仓数据显示，多头182,011手（-1,507），空头207,955手（-1,911），净空头持仓25,944手。净多头前5为国投、方正中期、东方财富、银河、中泰，合计持仓超4.7万手；净空头前5为中信、中金财富、国泰君安、东证、瑞达，合计持仓超6.2万手。空头主力优势明显，多空双方同步减仓显示观望情绪升温。

氧化铝是电解铝的核心原料，电解铝价格及开工率直接影响氧化铝需求。北方铝厂采购需求对价格形成支撑，南方新增产能释放预期压制上方空间。港口库存变化需密切关注，仓单增加905手至231,575手，实盘压力略有增加但整体可控。

上海期货交易所发布通知，氧化铝AO2702合约涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%。风险控制措施升级体现监管对市场的规范管理意图。

澳洲FOB均价330美元/吨，鲅鱼圈CIF均价364美元/吨。国内外价差存在一定空间，但需关注汇率波动及国际贸易政策变化对进出口的影响。

期货盘面走弱调整，基差收窄。北方资源紧张对价格形成底部支撑，但南方新产能释放预期引发市场谨慎情绪。多空持仓同步下降反映市场观望氛围浓厚，等待新的方向指引。

南方新产能实际释放进度、北方铝厂采购意愿变化、氧化铝厂家挺价力度、整体宏观经济波动及大宗商品市场联动效应。建议关注Mysteel早报关于国内氧化铝价格震荡偏弱的预判。