TF · 5年国债

价格收于106.335元，日内波动幅度有限。最高价106.36元触及短期均线压力位，最低价106.285元获得技术性支撑。MACD红柱略有收窄，KDJ指标运行至中位区域，短期技术面呈现震荡整理格局。

央行近期公开市场操作维持稳健，Shibor利率保持低位运行。现券市场方面，10年期国债收益率围绕2.2%附近波动，5年期国债配置需求相对稳定。资金面整体平衡偏松，为期货价格提供底部支撑。

多空双方均出现减仓行为，多头减持2,517手，空头减持856手。净空头持仓28,793手，空头力量略占优势。主力席位中，中信、中信建投等机构维持净多头寸，显示部分专业资金仍看好中长期走势。

国债期货标的为中期国债现券，一级市场发行平稳，二级市场现券收益率处于历史低位区间。商业银行配置盘对中长期限国债保持刚性需求，对期货价格形成基本面支撑。

货币政策维持稳健偏松基调，财政政策积极有为。央行强调保持流动性合理充裕，利率走廊机制运行顺畅。监管层持续推进债券市场对外开放，提升市场深度和广度。

国际金融市场方面，美联储货币政策预期变化影响全球利率走势，中美利差收窄对人民币债券形成一定扰动，但国内债券市场相对独立性较强。

多空持仓均有下降，市场观望情绪升温。净空头格局表明短期空方力量占优，但主力多头席位尚未明显撤离，市场分歧依然存在。投资者关注后续资金面变化及政策信号。

需关注央行公开市场操作力度、债券供给节奏、美联储政策走向及海外市场波动等外部因素对国债期货的潜在影响。