SS · 不锈钢

价格收于14575元/吨，日内波动230元（14510-14740），显示短线震荡格局。均线系统趋于走平，14700元/吨为短期重要压力位，14500元/吨存在技术支撑。MACD指标绿柱略有收窄，KDJ在30-50弱势区域运行，短线技术面偏弱但存在反弹需求。

不锈钢基本面呈现多空交织特征。一方面，镍价高位运行支撑生产成本；另一方面，7月传统需求淡季叠加终端制造业复苏力度有限，现货市场成交偏弱。基差方面暂无明确数据，但整体供需关系趋于宽松。

持仓龙虎榜显示主力多头仍占优势，净持仓+5,750手。多头前五席位（永安、东证、华泰、国联、招商）合计净多单14,514手，空头前五（银河、中信、中金财富、平安、金瑞）合计净空单14,170手，主力资金整体偏多但优势有限。

不锈钢产业链上游铬、镍等原料价格高位震荡，成本支撑仍在。下游终端需求疲软，仓储库存小幅下降303手至19,369手，显示去库缓慢。产业链利润空间被压缩，钢价上下两难。

欧盟钢铁进口新规于7月正式落地，可能对中国不锈钢出口形成一定限制。国内PMI重返扩张区间，宏观政策持续释放利好，但具体到不锈钢行业实际需求提振仍需时间验证。

欧盟新规落地将增加中国钢铁产品出口不确定性，中东航运局势反复亦影响进出口物流成本。短期出口端压力略有上升，需关注后续贸易政策演变。

多空分歧明显，市场观望情绪较浓。主力资金小幅减持（多头-727手，空头-1,673手），显示部分获利盘了结。短期市场情绪偏向谨慎。

需关注镍价波动风险、需求淡季超预期延长、出口政策变化、宏观经济复苏力度不及预期等因素。