PS · 多晶硅

期货价格收于35545元，日内跌幅0.77%，从36470元高点回落，呈现明显回调走势。技术指标数据不足，但从K线形态看，日线级别出现乌云盖顶信号，短期均线系统或形成压制，下方35400-35500元区间存在技术性支撑。

多晶硅现货市场平稳运行，期货贴水结构反映市场对后市的谨慎预期。当前光伏产业链整体处于调整周期，硅料产能释放与下游需求增速放缓形成阶段性供需博弈，现货价格对期货形成一定指引作用。

多空双方持仓均有增持，空头增仓力度更大。净持仓维持净空头-16832手，空头优势有所扩大。主力席位中，国泰君安净空头-9974手居首，中信建投、招商期货等席位增持多头，但整体资金面仍偏向空头。

多晶硅位于光伏产业链上游，受下游硅片、电池片需求变化传导。当前产业链库存去化节奏放缓，上游硅料企业维持正常出货节奏，但终端光伏装机增速边际变化影响市场预期。

光伏行业政策持续引导产业健康发展，碳达峰、碳中和目标为长期需求提供支撑。近期市场关注储备政策动态，相关传闻对期货市场情绪产生阶段性影响。

多晶硅进出口数据暂无最新披露，全球光伏产业链格局变化对国内市场价格形成外部扰动，需关注国际市场动态。

期货价格日内下跌，市场情绪偏向谨慎。仓单注册量增加1230手至8150手，反映企业套保意向增强。投资者对后期走势存在分歧，部分资金选择观望。

需关注光伏装机数据变化、产业链库存去化进度、上游产能投放节奏及宏观市场波动带来的联动影响。