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技术面
价格收于5日均线下方5267元，盘中最高5304最低5262，振幅收窄至0.8%。均线系统趋于粘合，MACD红柱缩短，KDJ死叉向下，短期技术偏弱。支撑位5250，压力位5300。
模型构成: Ridge 0.52% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.63% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1570 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-02, 含 22 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收5267.0元/吨，-0.19%。空头增仓强于多头，净空持仓达134,906手，高盛、中信等外资及头部券商主导做空，预计今日早盘低开整理，关注5250-5280区间支撑。
综合判断：短期偏弱运行，中期等待方向明朗。核心逻辑：净空持仓扩大+技术面偏弱压制短期价格，但仓单低位+进口政策支撑限制跌幅。预计日内运行区间5250-5300。
操作策略：建议观望为主，若反弹至5290-5300可轻仓试空，止损5310，止盈5250，仓位≤20%。若跌破5250支撑，可考虑顺势跟进做空。激进投资者可尝试日内短多抢反弹，快进快出。
价格收于5日均线下方5267元，盘中最高5304最低5262，振幅收窄至0.8%。均线系统趋于粘合，MACD红柱缩短，KDJ死叉向下，短期技术偏弱。支撑位5250，压力位5300。
仓单维持11,105手不变，现货市场报价平稳但成交清淡。夏季饮料消费旺季不旺，下游终端备货意愿不足，产业链去库节奏缓慢，现货压力仍待释放。
多空双方均增仓，但空头增仓力度（+9,370手）明显大于多头（+4,963手），净空持仓扩大至134,906手。净多头前五合计增持74,971手，净空头前五合计减持234,756手。
上游甘蔗压榨结束，国产糖库存处于年度低位但进口糖源补充及时。下游食品加工企业需求平稳，淀粉糖替代效应存在，产业链整体维持弱平衡状态。
进口糖关税政策延续，配额外进口利润有限，政策面对糖价形成底部支撑但缺乏向上驱动。继续关注储备糖投放动态。
进口糖成本仍处相对高位，内外价差收窄抑制进口热情。若外盘原糖价格维持高位，进口端对国内糖价的压力将有所减轻。
主力资金净空格局明显，市场看空情绪占优。但华金、中粮等国字号多头逆势增仓，显示部分长线资金对远期糖价仍保有一定信心。
关注外盘原糖走势、巴西甘蔗产量预期、原油价格波动对乙醇需求的影响、以及宏观系统性风险对商品市场的冲击。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 华金期货（代客） | 21,397 | 0 | +21,397 |
| 中粮期货（代客） | 63,573 | 46,845 | +16,728 |
| 国投期货（代客） | 25,391 | 11,527 | +13,864 |
| 南华期货（代客） | 11,685 | 0 | +11,685 |
| 一德期货（代客） | 11,297 | 0 | +11,297 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 高盛期货（代客） | 0 | 117,381 | -117,381 |
| 中信期货（代客） | 38,988 | 93,257 | -54,269 |
| 中金财富（代客） | 0 | 43,114 | -43,114 |
| 永安期货（代客） | 14,321 | 24,713 | -10,392 |
| 五矿期货（代客） | 0 | 8,600 | -8,600 |