01
技术面
日内价格波动区间5722-5816元，振幅1.64%。短期均线趋于粘合，5780元附近存在短期支撑，5816元为日内高点压力位。技术指标数据不足，但从量价配合来看，午后价格企稳回升显示下方承接力度尚可。
模型构成: Ridge 0.46% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.45% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1571 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-02, 含 27 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收5782.0元/吨，0.52%。盘面窄幅震荡整理，最高5816元，最低5722元，振幅94元。现货市场6517北方报现金出厂5800-5900元/吨，南方报5900-6000元/吨，主流钢招采量环比微减，市场观望情绪较浓，预计早盘维持震荡格局。
综合判断：短期震荡偏弱。核心逻辑为空头增仓明显且主力资金净空头优势扩大，但现货成本支撑较强且港口锰矿价格坚挺限制下跌空间。预计日内运行区间5750-5820元。
操作策略：5780-5800元区间反弹偏空操作，止损5820元上方，止盈5750元附近，仓位控制在30%以内。若跌破5750元可考虑持有看5700元，若站上5820元则空单止损反手短多。产业客户可关注期现套利机会。
日内价格波动区间5722-5816元，振幅1.64%。短期均线趋于粘合，5780元附近存在短期支撑，5816元为日内高点压力位。技术指标数据不足，但从量价配合来看，午后价格企稳回升显示下方承接力度尚可。
基差方面，现货报价5800-5900元/吨与盘面5782元基本平水，基差结构平稳。库存方面，港口锰矿价格延续坚挺走势，市场低价出货意愿降低，货源相对集中。硅锰厂家开工率暂无明显变化，整体供给相对稳定。
多空持仓分化明显，多头持仓417,990手（微减80手），空头持仓437,888手（增加4,764手），净空头19,898手。净多头前五为华泰(+25,398)、五矿(+19,307)、银河(+14,098)、瑞达(+13,605)、中财(+12,459)；净空头前五为高盛(-60,294)、中金财富(-28,357)、国泰君安(-23,012)、浙商(-21,204)、广发(-12,632)。空头主力加仓明显，主动施压意愿较强。
上游锰矿价格延续坚挺走势，成本端支撑较强。硅锰6517北方主流报价5800-5900元/吨现金出厂，南方5900-6000元/吨。下游主流钢招采量环比微减，观望定价指引。产业链利润分配相对均衡，厂家挺价意愿存在。
基于现有信息，暂未获取到最新产业政策变化，锰硅期货运行仍受郑商所规则框架约束。
基于已知市场信息，锰矿进口量相对稳定，港口到货节奏平稳，货源集中度较高，对价格形成一定支撑。
市场观望情绪浓厚，投资者操作谨慎。期货端硅锰主力05合约收于6028元（-0.30%），日内减仓1,600手，短线资金离场观望。产业客户对后期钢招定价存在等待心理。
需关注下游钢材需求变化、锰矿价格波动、主流钢招定价指引、厂家开工率变化以及宏观经济波动对黑色系整体情绪的影响。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 华泰期货（代客） | 49,720 | 24,322 | +25,398 |
| 五矿期货（代客） | 19,307 | 0 | +19,307 |
| 银河期货（代客） | 28,228 | 14,130 | +14,098 |
| 瑞达期货（代客） | 13,605 | 0 | +13,605 |
| 中财期货（代客） | 12,459 | 0 | +12,459 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 高盛期货（代客） | 0 | 60,294 | -60,294 |
| 中金财富（代客） | 0 | 28,357 | -28,357 |
| 国泰君安（代客） | 34,831 | 57,843 | -23,012 |
| 浙商期货（代客） | 0 | 21,204 | -21,204 |
| 广发期货（代客） | 0 | 12,632 | -12,632 |