SP · 纸浆

7月2日价格收于4736元，日内波动区间4726-4770元，波幅44元较前一交易日收窄。短期均线系统趋于走平，MACD红柱略有收窄但仍处零轴上方，技术面呈现震荡整理格局，下方4720-4730区间存在短期支撑。

截至2026-07-01数据，纸浆180日平均基差率为1.58%，90日平均基差率为1.37%，基差处于相对正常区间。从2026-04-03至07-02期间，纸浆主力基差最大值为167.33，最小值为-35.33，基差波动区间较大，现货端对期货存在一定支撑作用。

持仓龙虎榜显示，多头持仓206,563手（较上一交易日减少6,106手），空头持仓242,229手（减少12,320手），净持仓-35,666手，净空头压力较前一交易日有所缓解。净多头前五为南华（+8991）、国投（+7372）、光大（+7042）、徽商（+5894）、国贸（+5813）；净空头前五为中信（-18390）、高盛（-17021）、中金财富（-13227）、东证（-12916）、中辉（-7378），主力空头减仓明显。

上期所同意中远海运物流供应链有限公司及物产中大集团股份有限公司开展集团交割业务，有利于进一步完善交割体系，提升交割便利性。纸浆仓单合计59,970手，较前一交易日持平，库存压力暂未明显变化。造纸行业进入传统淡季，下游纸张需求整体偏弱。

交易所持续完善纸浆期货交割制度，推进集团交割试点，有利于提升市场运行效率和服务实体经济能力。

人民币汇率波动对进口浆价形成一定影响，外盘浆价走势需持续关注，进口成本变化将影响国内市场价格。

虽然持仓净空头格局未变，但空头主力大幅减仓带动市场情绪边际改善，部分机构开始试探性增持多头，短期市场情绪有所转暖。

需关注海外宏观环境波动、汇率变化、终端造纸行业需求恢复进度、浆厂检修及开工率变化等风险因素。