RM · 菜粕

日K线收小阴线，2307收盘价运行于短期均线系统下方，2300-2320区间构成近期主要波动范围。最高价2320元对价格形成压制，最低价2298元提供短期支撑。技术指标数据不足，但从K线形态看，价格处于震荡偏弱格局，短期需关注2298一线支撑有效性。

方正中期期货月报指出，现货偏紧格局存在转宽预期，天气升水有待发酵。大越期货周报显示，豆粕回落对菜粕价格形成明显带动作用。下游消费端表现疲软，油厂开机率受限，库存变化对价格形成阶段性影响。菜粕作为油菜籽榨油副产品，粗蛋白含量应在32%以上，当前市场供需处于再平衡阶段。

多空持仓数据显示，空头力量略占优势。RM2609合约多头持仓239,249手（减少3,503手），空头持仓278,663手（增加164手），净持仓-39,414手，净空头格局明显。净多头前五为海证、海通、瑞银、方正中期、中信建投；净空头前五为华泰、国泰君安、中信、中粮、国贸。主力资金整体偏空思路。

油菜籽是主要油料作物，菜粕是其压榨后的重要副产品。当前油厂开机率受制于原料供应，下游饲料需求平稳但缺乏亮点。现货市场呈现阶段性紧平衡状态，但随着供应预期改善，现货压力可能逐步释放。

国内菜系产业政策保持稳定，未出现重大调控信号。转基因菜籽进口政策延续，对市场影响相对中性。

国际市场菜籽价格波动对进口成本产生直接影响。加拿大作为主要菜籽出口国，其产区天气变化对国内菜粕价格形成外溢影响。汇率波动亦影响进口成本及产品竞争力。

受豆粕价格回落带动，菜粕市场看空情绪有所升温。夜盘原油大幅下跌1.67%，商品市场整体氛围偏弱。方正中期报告中提到的“天气升水”预期尚未对盘面形成有效提振，市场情绪相对谨慎。

需重点关注豆粕价格走势、原油市场波动、南美及加拿大产区天气变化、油厂开机率动态、海外宏观环境变化等因素对菜粕价格的综合影响。