PS · 多晶硅

日K线收阴线，跌幅0.66%，最高36910元，最低35205元，运行区间较昨日明显下移。短期均线呈空头排列，5日均线下穿10日均线形成死叉，MACD绿柱略有放大，KDJ指标J值处于20以下超卖区域。技术面显示短期仍有调整压力，但35200元附近存在技术性支撑。

根据方正中期期货8月报告，双硅均挣扎于成本线，下方空间有限。当前多晶硅现货价格维持在35000-36000元/吨区间，厂家生产利润微薄，成本支撑效应显现。仓单方面，多晶硅仓单合计9,940手，环比持平，库存压力暂未明显累积。

从市场整体表现看，商品期货多数下跌，能化板块跌幅居前，市场资金呈现避险倾向。多晶硅期货作为光伏产业链上游品种，资金关注度相对有限，主力资金操作趋于谨慎，观望情绪较浓。

上游工业硅价格持稳，华东工业硅市场价格平稳运行。中游硅片价格波动有限，下游光伏组件需求平稳，但终端装机增速有所放缓。整条产业链处于利润重新分配阶段，上游硅料与中游硅片博弈加剧。

新能源政策持续支持光伏产业发展，但近期政策重心更多偏向于消纳与补贴合规方面，对硅料价格的直接干预较少。碳中和目标长期利好光伏需求，但短期政策刺激效应边际减弱。

海外多晶硅价格走势对国内期价形成一定参考，进口硅料价格与国内价格存在联动。随着国内多晶硅产能持续释放，进口依存度逐步下降，进出口因素对国内价格的边际影响减弱。

从期货市场整体氛围看，商品期货普遍承压，投资者情绪偏谨慎。多晶硅期货作为相对小众品种，市场参与度有限，流动性不足导致价格波动性较大，投资者需警惕流动性风险。

需重点关注上游工业硅价格波动、光伏产业链产能变化、下游需求增速放缓风险、以及宏观经济波动对光伏终端需求的影响。此外，期货合约流动性不足可能放大价格波动。