SS · 不锈钢

均线系统承压，价格跌破5日均线，在14450附近获得支撑。MACD红柱收窄，KDJ高位死叉向下，短期有调整需求。下方支撑14400，压力14800。

基差呈现contango结构，库存小幅下降但仍处相对高位，现货价格承压。下游需求清淡，终端采购意愿不足，高温淡季特征明显。

主力持仓净空2855手，多头减仓3566手，空头减仓926手，空头力量略占优势。永安、平安、南华等机构增持多单，海证、中粮、东证等增持空单，多空分歧明显。

原料端镍价高位震荡，铬铁价格坚挺，生产成本约在14000-14500元/吨区间，对价格形成底部支撑。当前盘面价格接近成本线，进一步下跌空间有限。

环保限产政策持续推进，部分地区不锈钢产能受限，供给端存在收缩预期，对价格有一定支撑作用。

不锈钢出口保持平稳，海外需求对价格有一定支撑，但需关注国际贸易形势变化。

盘面快速调整后市场情绪趋于谨慎，观望氛围浓厚。资金面多空博弈加剧，短期方向不明朗。

需关注镍价波动风险、终端需求变化、宏观经济政策调整以及原料端消息面扰动等因素。