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技术面
价格收于5日均线下方，115.72元形成短期压力，115.29元为日内低点支撑。MACD绿柱略有收窄但死叉形态未改，KDJ超卖区域走平，短线技术偏弱但存在反弹需求。
模型构成: Ridge 0.22% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.15% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 795 个交易日 (20230421 ~ 2026-08-05, 含 14 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收115.49元/吨，-0.12%。空头减仓9,099手大于多头减仓3,844手，净空持仓30,256手维持高位。预计早盘偏弱震荡，关注115.3-115.5区间支撑。
综合判断：短期偏弱运行，净空压力有待消化。核心逻辑：空头主力集中减仓但净空持仓仍处高位，技术面115元整数关口有支撑，预计日内运行区间115.2-115.7元。
操作策略：建议观望为主，若反弹至115.6-115.7元可轻仓试空，止损115.8元，止盈115.3元，仓位≤20%；若跌破115.2元可持有看115元附近，动态止损。
价格收于5日均线下方，115.72元形成短期压力，115.29元为日内低点支撑。MACD绿柱略有收窄但死叉形态未改，KDJ超卖区域走平，短线技术偏弱但存在反弹需求。
30年国债期货反映长期利率预期，当前净空持仓30,256手表明市场对利率上行预期占优。多头减仓3,844手、空头减仓9,099手显示短期观望情绪，但空头格局未改。
主力席位呈现明显的空头集中特征，宏源(代客)净空13,228手、国金(代客)净空10,576手、银河(代客)净空8,664手，合计空头主力持仓超3.2万手；多头主力中信(代客)净多10,854手、东证(代客)净多7,305手，多头实力相对分散。
30年国债期货对应长期国债现货市场，机构投资者以保险、养老基金等配置盘为主，当前空头主导反映市场对长期利率风险的对冲需求。
基于当前净空格局，市场对货币政策收紧预期有所定价，需关注后续MLF利率及LPR报价变化对长期利率预期的影响。
进出口数据对30年国债期货影响相对间接，主要通过宏观预期传导，关注后续经济数据对利率预期的修正。
多空双方同步减仓表明市场观望情绪升温，但净空持仓维持3万手以上显示空头仍占据主导地位，市场情绪偏谨慎。
需关注央行公开市场操作、财政赤字预期、海外主要经济体利率政策变化等可能引发长期利率波动的风险因素。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中信期货(代客) | 32,703 | 21,849 | +10,854 |
| 东证期货(代客) | 22,349 | 15,044 | +7,305 |
| 国泰君安(代客) | 27,761 | 23,010 | +4,751 |
| 中金财富(代客) | 4,548 | 0 | +4,548 |
| 永安期货(代客) | 4,488 | 0 | +4,488 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 宏源期货(代客) | 0 | 13,228 | -13,228 |
| 国金期货(代客) | 0 | 10,576 | -10,576 |
| 银河期货(代客) | 11,335 | 19,999 | -8,664 |
| 华泰期货(代客) | 4,081 | 10,484 | -6,403 |
| 招商期货(代客) | 4,739 | 10,992 | -6,253 |