TA · PTA

日盘大幅下跌3.08%收于5718元，跌破5800关键支撑。最高5880，最低5676，波动幅度较大。均线系统呈现空头排列迹象，短线技术指标偏弱。关注5670-5700区域支撑有效性，若跌破可能进一步下探5600。

PTA装置负荷偏高，市场供应较为宽裕，港口库存连续2周累积，现货压力显现。PXN裂差偏强运行，反映PX端供应偏紧格局。原油价格维持震荡，成本端存在一定支撑。加工费承压，后期需关注装置检修动态。

TA2609合约多头持仓586,789手，空头持仓652,446手，净空头65,657手。净多头前五大为东证、中粮、银河、中金财富、永安，合计净多超18万手；净空头前五大为东吴、国泰君安、恒力、中信建投、南华，合计净空超23万手。主力资金偏空但多头有抵抗。

上游PX供应偏紧，PXN维持高位，支撑PTA成本。下游聚酯负荷平稳，但终端需求一般。PTA自身供需宽松，库存累积施压价格。产业链利润集中在PX环节，PTA加工费被压缩。

原油市场受OPEC+产量政策影响，维持高位震荡格局。国内化工品政策相对稳定，未有明显调控信号。关注后期是否有出口退税或环保政策调整。

PX进口依赖度较高，海外供应偏紧影响进口成本。PTA出口有所增加，但整体规模有限。人民币汇率波动对进口成本有一定影响。

今日大幅下跌3.08%，市场恐慌情绪有所蔓延。但持仓数据显示多头仍有抵抗，短期情绪偏弱但未极致悲观。需关注后续能否企稳。

原油价格波动风险；PTA装置意外检修或重启变化；聚酯负荷波动；海外宏观及汇率风险；资金面变化。