SM · 锰硅

日K线收小阳星，收盘价5634元站上5日均线，MACD红柱略有收窄，KDJ运行至超买区域附近。短期支撑5600，压力5680。技术指标数据整体偏中性，暂无明确方向信号。

锰硅企业开工率持稳，现货市场报价维稳运行。下游钢材市场进入传统淡季，需求端采购谨慎。港口锰矿库存偏高，成本端支撑有限。现货升贴水结构显示市场对后期预期偏谨慎。

主力合约SM2609多空双方继续增仓，多头持仓338,790手(+5,128)，空头持仓312,880手(+6,860)，净多头持仓25,910手。净多头前五为银河(+17,275)、五矿(+16,835)、华泰(+15,543)、建信(+13,930)、东证(+12,092)；净空头前五为中信(-18,664)、国泰君安(-17,107)、中金财富(-16,584)、中信建投(-13,913)、海证(-12,317)。主力资金仍维持偏多格局。

锰硅主要用于钢铁冶炼的脱氧剂和合金剂。上游锰矿资源对外依存度较高，澳大利亚、南非为主要进口来源。河北、内蒙古产区开工率维持高位，供应相对充足。下游螺纹钢、线材等建材需求季节性走弱。

锰硅政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

锰矿进口依存度约70%，近期进口锰矿价格平稳运行。锰硅出口量较小，国内市场为主。

多空双方分歧明显，多头集中度高但空头增仓积极。盘面波动收窄，市场观望情绪浓厚，等待新的驱动因素。

需关注：1)钢材价格走势及下游需求变化；2)锰矿进口政策及价格波动；3)主产区环保政策动态；4)宏观经济波动对黑色系整体影响。