RU · 橡胶

日盘价格收于16745元/吨，涨0.36%，最高触及16760元/吨，最低探至16630元/吨，日内波动130元/吨，收盘站上5日均线。技术指标数据虽有不足，但价格企稳5日均线暗示短期偏多形态。

方正中期期货研究报告指出，厄尔尼诺天气对橡胶产量的影响容易出现在三季度，供给端扰动预期对价格形成支撑。天然橡胶仓单合计148,000手，小幅减少60手，库存压力略有缓解。

RU2609合约多头持仓43,641手（减持2,958手），空头持仓47,879手（减持1,742手），净持仓-4,238手，净空头格局延续。净多头前五席位中银河、国投、国贸等主力仍保持净多头寸，显示中长期资金对胶价仍有一定期待。

合成橡胶与天然橡胶价格联动性较强，产业链利润分配及供需格局变化需持续关注。下游轮胎市场需求平稳，但对高价原料接受度有限。

国内宏观政策相对稳定，暂无明显利空或利好橡胶行业的政策出台。

中国作为橡胶进口大国，国际胶价及汇率波动对进口成本影响显著，需关注美元走势及主产国出口政策。

多空主力持仓均有减持，市场观望情绪有所升温，但厄尔尼诺天气炒作预期仍是短期市场关注焦点。

需警惕厄尔尼诺天气实际影响不及预期、主产国产量数据波动、下游需求不及预期及宏观系统性风险等因素。