MA · 甲醇

日盘收于日内中下段，最高价2662元压力显著，最低价2613元构成短期支撑位。均线系统技术指标数据不足，但日内收盘价较开盘价2645元有所回落，显示抛压集中于早盘，午后多空试探后尾盘微跌，短期价格重心有所下移。

传统淡季深入，且港口和内地多套MTO装置停车，导致下游利润亏损加深，需求端对价格的支撑不足。内地企业库存微增，但本地待发订单较多，显示上下游出货心态分化，行业整体供需矛盾暂不突出。

主力合约MA2609多空双边减仓，空头减仓幅度（-10887手）显著大于多头（-3560手），导致净持仓由空转多至+10253手。龙虎榜显示，净多头前五席位（高盛、东证、大地）合计持仓占比领先净空头前五（永安、国泰君安），主力资金情绪偏向看多，但多空总持仓差仅约2.4%，资金博弈较为均衡，未见绝对优势方向。

从产业链看，上游甲醇企业对后期看涨预期有所降温，但内地到港口的套利空间收窄，导致内贸船货与汽运量缩减，供需传导效率下降。下游甲醇制烯烃（MTO）装置利润亏损持续加深，对甲醇的实际采购需求形成压制，限制了甲醇价格的上涨弹性。

周末官方新闻报道美伊或将签署协议，若该局势得到缓和，海峡开放及美军封锁解除后，中东地区积压的浮仓甲醇存在集中外发的可能。该政策预期对市场供应端形成潜在宽松信号，是压制近期多头情绪的关键政策变量。

基于中东地缘政治缓和的预期，若政策落地，未来进口甲醇到港量有望增加，将对国内港口库存形成补充。当前进出口数据暂无明确更新，但基于已有报道，进口预期宽松是近期市场的主要承压逻辑之一。

今日市场偏弱震荡，投资者心态谨慎。持仓龙虎榜显示空头主动撤离，但多头并未积极跟进，导致价格微跌。虽然净持仓偏多，但整体市场情绪受政策面压制，观望氛围浓厚，资金追高意愿不足。

主要风险来自地缘政治的快速变化，若美伊协议签署落地，中东供应冲击将超出市场预期，价格存在破位下行风险。此外，MTO装置持续亏损导致开工率进一步下滑，也将加剧需求端风险。