M · 豆粕

基于收盘价3175元分析，日内运行区间3161-3209元，振幅1.52%。价格站上5日均线3170元附近，但技术指标数据缺失无法进行MACD、KDJ等量化分析。从K线形态看，下影线14点显示下方支撑较强，短期仍处于反弹修复通道。

截至2026年6月1日数据，豆粕180日平均基差率为7.63%，90日平均基差率为3.52%，基差呈现收窄趋势。主力基差区间为-85至413，反映出现货与期货价格波动加剧。豆粕仓单合计40,518手(-137手)，仓单小幅回落。油厂开机率受原料供应及压榨利润影响，预计维持中等水平运行。

M2609合约多头持仓1,435,563手(-1,770手)，空头持仓1,489,271手(+44,185手)，净持仓-53,708手，空头增仓明显。净多头前五为高盛(+114,697)、中信(+73,739)、国泰君安(+64,868)等，净空头前五为中粮(-241,990)、国投(-139,809)、广发(-55,971)等。主力资金呈现净空格局，中粮、国投等产业资金空头增持显著。

下游饲料企业采购心态谨慎，库存维持低位刚需采购。深加工企业开机率普遍偏低，部分企业已发布停机检修计划。玉米副产品价格持稳，市场观望情绪浓厚。油厂豆粕库存压力尚可，但出货速度一般。

当前无重大政策发布，需关注USDA月度供需报告及国内饲料相关政策变化。农业农村部对于油籽进口的调控政策持续影响市场预期。

海关数据显示大豆进口量维持高位，原料供应充足。CBOT大豆期价波动对进口成本影响显著。需持续关注南美大豆出口节奏及中美贸易关系演变。

持仓龙虎榜显示空头主力增仓积极，产业资金套保意愿增强。现货市场观望氛围浓厚，贸易商采购节奏放缓。技术面反弹但资金面偏空，市场情绪分化明显。

需重点关注美豆产区天气变化、油厂开机率波动、南美大豆出口节奏、全球宏观政策不确定性及国内饲料需求变化等风险因素。