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技术面
价格收于1287.5元/吨，日内波动26元（1267.5-1296.5），涨幅1.7%。短期均线系统转向多头排列，5日均线上穿10日均线形成金叉，MACD红柱温和放大，KDJ指标运行至65附近偏强区域。短期支撑1270-1280元，压力1300-1310元。
模型构成: Ridge 1.28% (α=1.0, 8 特征) + Naive 1.36% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1586 个交易日 (20200102 ~ 2026-07-23, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收1287.5元/吨，+1.7%。基本面多空交织：国内煤矿开工提升、蒙煤通关回落，下游铁水产量略增但各环节库存累库。预计今日早盘高开震荡，关注1280-1300区间支撑压力。
综合判断：短期偏多震荡，中期待观察。核心逻辑：多头资金持续增持、蒙煤进口收紧、铁水产量增加对价格形成支撑；但各环节库存累库、贸易商心态谨慎、需求隐忧仍存限制涨幅。预计日内运行区间1270-1300元。
操作策略：建议在1280-1290元区间低吸为主，止损1265元，止盈1300元，仓位控制在30%以内。若突破1300元可考虑持有，若跌破1270元需警惕进一步回调风险，可考虑反手做空。近期建议关注蒙煤通关情况及下游库存变化。
价格收于1287.5元/吨，日内波动26元（1267.5-1296.5），涨幅1.7%。短期均线系统转向多头排列，5日均线上穿10日均线形成金叉，MACD红柱温和放大，KDJ指标运行至65附近偏强区域。短期支撑1270-1280元，压力1300-1310元。
国内煤矿及洗煤厂开工提升，精煤总库存低位去库。下游焦企开工平稳，铁水产量小幅增加，终端需求有一定支撑。但各环节库存均出现累库现象，现货方面唐山蒙5#精煤报1500元/吨，折盘面1415元/吨，环比持平，基差约100元/吨。
JM2609合约多头持仓289,919手（+20,095），空头持仓268,702手（+14,979），净持仓+21,217手。净多头前五：银河+13,963、徽商+10,726、申银万国+10,680、国泰君安+9,465、东吴+8,209；净空头前五：海证-11,661、东海-7,671、中信建投-7,595、中辉-7,397、招商-7,094。主力资金偏多。
上游煤矿开工正常，洗煤厂及贸易商心态转向谨慎，部分商家选择观望。蒙煤通关受雨水影响回落，进口端边际收紧。下游焦企开工平稳，唐山地区高炉复产带动铁水产量小幅增加，焦炭需求有一定支撑。
需关注后续安全生产政策变化及进口政策调整。若矿难事故持续发酵，可能引发安监趋严；若进口政策收紧，则供应端压力减轻。
蒙煤通关受雨水天气影响回落，进口焦煤边际收紧。后期需关注蒙煤通关恢复情况及澳大利亚、俄罗斯等其他国家焦煤进口动态。
矿难脉冲后市场关注点转向需求隐忧，贸易商操作转向谨慎，快进快出为主。部分商家选择观望，市场情绪整体中性偏谨慎。
需关注：1）安全检查政策执行力度；2）蒙煤通关恢复进度；3）下游钢焦企业复产持续性；4）宏观经济波动对终端需求的影响；5）库存累积速度超预期。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 银河期货（代客） | 29,773 | 15,810 | +13,963 |
| 徽商期货（代客） | 10,726 | 0 | +10,726 |
| 申银万国（代客） | 10,680 | 0 | +10,680 |
| 国泰君安（代客） | 43,540 | 34,075 | +9,465 |
| 东吴期货（代客） | 8,209 | 0 | +8,209 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 海证期货（代客） | 0 | 11,661 | -11,661 |
| 东海期货（代客） | 0 | 7,671 | -7,671 |
| 中信建投（代客） | 7,472 | 15,067 | -7,595 |
| 中辉期货（代客） | 0 | 7,397 | -7,397 |
| 招商期货（代客） | 0 | 7,094 | -7,094 |