AU · 黄金

日线收中阳线，价格站上5日均线889.16元，短期多头趋势明显。日内波动区间883.0-904.64元，振幅21.64元，显示市场波动加剧。MACD红柱持续放大，但KDJ进入超买区域，短期有技术性回调压力。上方900整数关口为重要心理压力位。

上海黄金交易所AU9999原料金价报889.88元/克，较昨收886.95元/克上涨0.33%。避险需求重燃驱动金价走强，中东地缘政治局势紧张叠加关税政策不确定性，黄金实物需求与避险需求双重支撑。全球央行购金节奏持续，黄金基本面保持强势。

多空双方均大幅减仓，多头减仓4,452手至54,773手，空头减仓1,386手至25,723手，净持仓+29,050手维持高位。主力多头银河、国泰君安、平安等机构净多头增持，显示机构投资者仍坚定看涨。持仓结构偏向多头，资金面利多。

黄金仓单合计112,641手，持平于前一交易日，现货市场交投平稳。下游珠宝首饰行业进入消费旺季，实物买盘对价格形成支撑。黄金回收市场活跃，流通环节顺畅。

全球央行货币政策边际宽松预期利多黄金。美国通胀数据反复，美联储利率路径不明，黄金作为避险资产受政策预期扰动。各国央行持续购金，为黄金提供长期战略支撑。

中国黄金进口需求保持稳定，人民币汇率波动影响进口成本。黄金贸易顺差维持，国内外价差相对合理。

避险情绪显著升温，投资者风险偏好下降利好黄金。技术性买盘与避险买盘共振，市场做多热情高涨。但需警惕短期获利了结压力。

地缘政治局势缓和可能导致黄金承压回调。美联储政策收紧预期反复，美元指数波动影响金价。技术面超买后可能引发短期回调，关注900关口争夺。