CY · 棉纱

价格运行于短期均线系统下方，5日均线下穿10日均线形成死叉形态，MACD绿柱略有收窄但仍处于零轴下方，KDJ超卖区域有所修复。日内振幅250元/吨，22335-22585区间震荡整理，短线技术形态偏弱但存在支撑。

棉纱现货市场交投氛围平淡，终端织造企业订单不足导致采购意愿偏低，现货价格承压。郑州商品交易所棉纱期货仓单稳步增加，库存压力有所显现。基本面对价格形成一定压制。

主力合约CY2609多空持仓基本平衡，多头12,999手(+504)，空头12,772手(+441)，净持仓+227手。净多头前三位为东证(+360)、瑞达(+356)、国联(+257)，主力资金小幅偏多但优势不明显。

上游棉花价格近期走势疲软，成本端支撑减弱。下游织造企业开机率偏低，纱线库存累积，产业链传导不畅。棉纺织企业利润空间收窄，采购节奏放缓。

国家持续关注纺织行业发展，储备棉轮出政策稳定市场预期。但暂无重大利好政策出台，政策面对棉纱价格影响中性偏空。

进口棉纱价格优势不明显，国产棉纱仍占市场主导地位。出口方面受全球需求疲软影响，纺织服装出口面临一定压力。

投资者观望情绪浓厚，成交量维持低位。期现价差逐步回归理性，期货贴水现货局面延续，市场情绪整体偏谨慎。

需关注棉花价格波动风险、终端消费复苏力度、国际贸易形势变化及持仓结构变化带来的短期冲击。