BU · 沥青

价格收于3943元，运行于短期均线附近，4000元整数关口形成明显压力，3900元区域存在技术支撑。MACD指标DIF与DEA有死叉迹象，短线偏弱整理。

基差方面，现货与期货价差处于合理区间。库存方面，净多头持仓+17,243手，市场库存压力较前期有所缓解。下游道路施工需求缓慢启动，但整体消费尚未完全恢复。

多头持仓196,220手，空头178,977手，净多+17,243手。多头主力中信净+18,145手、高盛净+11,400手、永安净+8,272手，显示主流机构仍偏向多头布局。

上游原材料成本高位运行，炼厂开工率维持在正常水平。沥青作为下游石油产品，与原油价格关联密切。建材板块中水泥、混凝土价格小幅回落，砂石价格持稳，对沥青成本支撑有限。

国内稳增长政策持续推进，基建投资预期对沥青需求形成潜在支撑。但具体政策落地效果仍待观察。

沥青进出口数据暂无最新披露，基于当前市场环境，进口供应相对稳定。

主力资金仍维持净多头布局，但多头减仓2,652手、空头减仓4,280手，部分获利盘了结，短期市场情绪偏谨慎。

需关注国际原油价格波动、炼厂开工率变化、终端道路施工进度及宏观经济环境变化带来的不确定性。