SS · 不锈钢

日K线收小阳线，盘中最高15180元，最低15000元，振幅1.2%。价格站上15100元短期均线，但技术指标数据不足，无法进行更深入的MACD、KDJ等分析。从日线形态看，15180元附近存在短期压力，15000元为关键支撑位。

不锈钢基本面呈现多空交织特征。上游方面，镍价维持高位运行，支撑不锈钢成本。下游方面，终端需求表现平淡，钢材市场整体承压，螺纹钢跌0.36%，热轧板卷跌0.52%。当前基差处于合理区间，现货市场观望情绪较浓。

持仓龙虎榜显示，多头持仓87,740手（+10,269），空头持仓84,143手（+10,533），净持仓+3,597手，维持小幅净多头格局。主力资金表现积极，高盛净多增7755手，浙商净多增6798手，显示机构对短期行情存在一定看涨预期。

不锈钢产业链整体承压。原料端镍矿价格高位运行，印尼镍矿供应节奏影响成本支撑力度。成品端不锈钢社会库存处于去化周期，但去化速度放缓。下游行业如家电、汽车等需求表现疲软。

美联储态度转鹰对大宗商品市场形成一定压力。国内方面，环保政策持续影响钢铁行业产能释放，后期需关注相关产业政策变化。

人民币汇率波动对进出口业务产生影响。当前不锈钢出口竞争力受成本因素制约，进口端相对平稳。

盘面偏强震荡但涨幅有限，反映市场情绪偏谨慎。机构多空分歧明显，净多头前五与净空头前五持仓规模相当。投资者观望情绪浓厚，等待更多明确方向指引。

需关注以下几点：1.镍价大幅波动风险；2.下游需求持续疲软风险；3.美联储鹰派态度持续发酵；4.钢材市场整体下跌风险传导；5.库存去化不及预期风险。