SA · 纯碱

日盘收于1127元，跌破1150关键支撑，日内波动区间1125-1152元。均线系统呈空头排列，短期技术指标偏弱。1125元为短期重要支撑位，1150元转为压力位。

纯碱仓单合计6831手，较上日减少150手。下游浮法玻璃、光伏玻璃需求表现平稳，现货市场暂无明显驱动因素。短期纯碱期价偏弱运行，SA2609日内参考1130-1150区间。

SA2609合约多头持仓718,640手（+44,811），空头持仓946,030手（+43,150），净持仓-227,390手，净空头格局明显。净多头前五为方正中期、国投、徽商、申银万国、东吴，合计净多21.1万手；净空头前五为中信、国泰君安、东证、高盛、中金财富，合计净空34.0万手。

纯碱上游原料成本支撑稳定，但下游玻璃行业需求释放缓慢。产业链传导机制运行平稳，现货价格与期货联动性较强。

基于当前能化板块政策环境，暂未出现影响纯碱市场的重大政策变化，建议关注后续相关产业政策动态。

基于已知市场数据，暂未获取进出口维度明确信息，建议关注海外纯碱价格及海运成本变化对国内市场的传导影响。

净空头持仓达22.7万手，空头主力中信、国泰君安合计净空超16万手，显示短期市场情绪偏空。但多头逢低增仓迹象显现，需关注多空博弈动态。

需关注上游原料价格波动、下游玻璃企业开工率变化、仓单注销节奏及宏观经济波动对纯碱市场的影响。