RB · 螺纹钢

日盘收于3131.0元/吨，下跌0.76%，最高3155.0元，最低3122.0元，收于5日均线下方，短线技术偏弱。技术指标数据不足，但结合K线形态来看，价格处于短期下降通道中，上方3150-3160元/吨区间存在明显压力，3120-3130元/吨区间为短期支撑位。

基差约242元/吨，现货升水期货处于较高水平，对期货价格有一定支撑。Mysteel周度调研显示供增需弱格局延续，钢材库存去化速度放缓，下游房地产及基建需求表现疲软，叠加成本支撑边际递减，市场心态整体偏弱。

多空双方持仓基本持平，多头1,113,869手(+72,558)，空头1,112,573手(+63,136)，净持仓+1,296手，净多头优势微弱。主力席位中，中信净多头+113,142手位居榜首，高盛净空头-44,313手领先，主力资金存在明显分歧。

现货价格方面，螺纹钢3373.26元/吨(+0.14%)，热轧板卷3386.7元/吨(+0.15%)，冷轧板卷3789元。钢材现货价格相对坚挺，但期货价格走势偏弱，螺卷差有所收窄。原材料端铁矿石、焦炭价格波动对成本端产生影响。

稳增长政策持续推进，但实际落地效果有待观察。房地产政策松绑预期仍存，但短期对螺纹钢需求提振有限。货币政策维持稳健基调，对大宗商品影响中性。

钢材出口面临国际市场需求放缓压力，东南亚地区钢材价格竞争加剧，对国内钢材出口形成一定抑制。进口方面维持平稳态势。

从持仓变化来看，多空双方均大幅增仓，合计增仓超13.5万手，显示市场参与度较高但分歧明显。净多头优势微弱，市场情绪偏向谨慎。技术面偏弱叠加基本面供增需弱，短线市场信心不足。

需关注：1）下游需求恢复进度；2）原材料价格波动风险；3）国内政策刺激力度；4）国际金融市场波动；5）粗钢产量调控政策变化。