AO · 氧化铝

日盘收于2898元，期价回落至5日均线下方运行，KDJ指标在50附近形成死叉，短期技术面偏弱。短期支撑关注2880-2890区域，压力位2930-2950。

当前氧化铝期价进入2800-3000元/吨区间拉锯战，矿端扰动提供底部支撑，但库存累积压制上行空间。几内亚矿政不确定性持续影响市场预期。

多空持仓分化明显，多头169,312手(+2,711)对空头183,457手(-1,182)，净持仓-14,145手。方正中期、国投、银河等机构增持净多头，而中信、国泰君安维持净空头优势，主力资金存在分歧。

氧化铝是电解铝核心原料，矿端扰动直接影响成本端支撑。冶金级氧化铝主要用于电解铝生产，矿源供应稳定性对价格形成关键影响。

几内亚矿政不确定性构成主要政策变量，地缘政治风险影响进口矿供应预期，需持续关注非洲矿端政策变化。

矿端扰动主要影响进口氧化铝及铝土矿供应，CIF价格及进口成本存在波动风险。

市场整体交投不活跃，期价冲高回落显示多头信心不足，短线资金观望情绪浓厚。

需关注几内亚矿端政策演变、库存变化、下游电解铝需求及系统性宏观波动风险。