UR · 尿素

盘面收于1728元/吨，日内波动区间1725-1744元/吨，振幅约1.1%。均线系统呈现偏弱排列，20日均线对价格形成压制。MACD指标绿柱有所收窄，KDJ指标处于超卖区域但未出现明显金叉信号。由于技术指标数据不足，暂以价格区间和均线形态作为主要参考。短期支撑位1720元/吨，压力位1744元/吨。

农业需求支撑减弱，追肥订单跟进放缓。工业需求随用随采，现货成交放缓，价格大稳小降。供给端受高温天气影响检修的装置正逐步恢复，本周尿素日产量预计小幅提升。基差方面，现货价格相对期货价格维持一定升水，但幅度有所收窄。

多空双方均有增仓，多头增仓1,736手至166,383手，空头增仓776手至192,552手，净持仓为-26,169手，净空头压力依然存在。净多头前五为中融汇信(+12,861)、一德(+8,843)、徽商(+8,082)、中泰(+7,886)、创元(+5,929)；净空头前五为国泰君安(-14,202)、浙商(-12,645)、中信(-12,120)、永安(-10,976)、中金财富(-10,860)。主力资金仍以空头主导，但部分空头有获利了结迹象。

上游原料方面，煤炭价格走势平稳，天然气供应相对稳定。下游需求方面，农业追肥进入后半段，需求边际减弱；复合肥厂开工率平稳，按需采购为主；三聚氰胺市场交投清淡。库存方面，港口库存和企业库存维持在正常水平。

化肥保供稳价政策持续推进，国家对尿素等化肥品种的调控保持稳定。关注后续是否有新的进出口政策调整。

国际市场方面，美洲地区进入氮肥需求旺季，俄罗斯、东南亚等国尿素装置在高温下检修停产，国际尿素价格继续上涨。但国内面对高价尿素下游抵触情绪开始出现，内外价差对国内价格形成一定压制。

受高温天气影响供应恢复预期以及农业需求转弱影响，市场情绪偏空。国际价格上涨对国内形成一定支撑，但国内需求疲软使得多头信心不足，观望情绪浓厚。

需关注高温天气持续性及装置复产进度；国际市场价格波动；下游采购节奏变化；环保政策影响；宏观市场系统性风险。