AL · 沪铝

日盘收于23075元/吨，站上5日均线23020附近，MACD金叉迹象，KDJ运行至55附近偏强区域。短期支撑22940，压力23140。技术面呈现偏多信号。

昨日社库继续下滑，现货库存压力有所缓解。氧化铝保持低位运行，成本端支撑仍在。下游消费端逢低采购意愿存在，现货贴水或有所收窄。

主力合约AL2608净多头持仓+18,248手，多头159,361手（-9,266），空头141,113手（-6,117）。净多头前五南华、方正中期、银河等集中增仓，主力资金看涨意愿明显。铝仓单132,627手（-1,449），实盘压力有所缓解。

氧化铝价格低位，电解铝生产成本重心下移但仍处相对高位。铝锭社会库存持续下降，供应端阶段性收紧。终端消费领域房地产、基建需求仍待进一步复苏。

关注国内稳增长政策持续推出，宏观预期边际改善。中东地缘风险上升，避险情绪与商品属性形成共振。

铝材出口面临海外需求波动，人民币汇率因素影响出口竞争力。进口铝锭到港量平稳，补充国内供应。

夜盘大幅反弹2.10%提振市场信心，期货盘面空头减仓明显，多头情绪回暖。机构看涨氛围渐浓，短线资金积极参与。

需关注：1）中东地缘局势演变；2）美联储货币政策走向；3）国内消费复苏力度；4）库存变化节奏；5）资金博弈情况。