I · 铁矿

日K线收小阴星线，价格运行于5日均线下方但紧贴10日均线，745元附近形成短期支撑平台。布林通道中轨走平，MACD红柱略有收窄，KDJ三线死叉向下，短期技术面偏弱整理形态明确。740-752元为近期主要运行区间，突破方向将指引短期趋势。

当前港口铁矿石库存维持在1.5亿吨左右水平，澳洲发货量保持稳定，巴西发货量有所回升。钢企利润空间收窄导致采购节奏放缓，港口现货成交偏弱。基差方面，09合约贴水现货约30-40元，贴水幅度有所收窄但仍提供一定安全边际。

主力合约I2609多空双方均有所减仓，净空头持仓-37,520手，空头优势略有扩大。永安期货净空头-25,768手位居榜首，银河期货净多头+35,119手表现积极。前五净多头合计持仓+95,930手，前五净空头合计-96,335手，主力资金对垒均衡但略偏空。

下游钢材市场表现平淡，螺纹钢社会库存去化速度放缓，终端需求释放力度有限。钢企高炉开工率维持在88%附近，对铁矿石刚需仍存但边际增量不足。焦炭价格企稳对铁矿石下方成本支撑有限，整体产业链利润向上游传导受阻。

国家药监局发布细胞与基因治疗药品审评审批创新通道消息，与铁矿石市场关联度有限。钢铁行业供给侧改革持续推进，碳中和政策背景下中长线利空炉料需求。环保限产政策区域性扰动仍存，需关注后续政策落地情况。

澳洲黑德兰港发货量保持高位，巴西图巴朗港发货逐步恢复。国内1-5月铁矿石进口量同比下降约3%，但6月以来进口节奏有所加快。人民币汇率波动对进口成本影响边际减弱，海运费价格处于近两年低位。

期货公司日报显示机构看空比例略有上升，产业客户套保意愿增强。投机资金观望情绪浓厚，全市场成交量较前一交易日下降约15%。看跌期权隐含波动率小幅上行，反映市场谨慎心态。

需重点关注海外矿山发货节奏变化、钢企利润波动、极端天气对港口作业影响、国内粗钢产量调控政策力度以及宏观经济增长预期变化。汇率波动可能影响进口成本定价。