BU · 沥青

日盘收跌0.8%，从最高3877元回落至最低3687元，波动幅度达190元，显示短期空头力量占优。价格跌破3800整数关口，短期均线或形成死叉向下。由于技术指标数据不足，暂以价格区间和趋势形态作为主要参考，下方支撑关注3700-3687区域。

高成本与弱需求双重挤压持续，2026年以来沥青利润持续欠佳。成本端来看，国际原油价格震荡上行，布伦特原油期货月均价63.86美元/桶，环比上涨3.6%，但成本支撑未能有效传导至沥青价格，供需关系对价格的主导作用更强。仓单方面，厂库仓单合计6,000手维持不变。

主力资金呈净多头格局，净持仓+10,420手。多头前五：高盛净+10,678手、东证净+9,168手、冠通净+7,339手、中信净+7,338手、中金财富净+6,365手；空头前五：银河净-8,777手、中泰净-7,825手、混沌天成净-6,367手、中信建投净-5,178手、国信净-5,081手。多空双方分歧明显，但多头主力仓位更为集中。

沥青是经过简单加工就可以生产出来的石油产品，上游原油成本支撑存在但有限。下游道路建设需求释放不及预期，现货市场表现疲软，期货盘面深跌导致市场看跌情绪加重。

基于已知信息，暂无明确的政策面变动指引。沥青作为70号A级道路石油沥青交割品，其价格受国内道路投资政策影响较大。

基于已知数据，暂未获取进出口维度的明确信息，建议关注后续原油进口及沥青进出口数据变化。

盘面深跌后市场看跌情绪加重，期货盘面表现弱势。多头大幅减仓18,316手，空头减仓31,466手，整体呈现观望态势。

国际原油价格波动、供需关系变化、海外宏观因素扰动、下游道路建设需求释放进度。