OI · 菜油

日K线收小阳线，报收9902元/吨，涨幅0.59%。盘中最高9929元，最低9855元，振幅约0.75%。均线系统呈现多头排列迹象，5日均线对价格形成短期支撑。KDJ指标在50-70区间运行，MACD红柱略有放大，短线偏多信号。关注上方9929-9950阻力位，下方9850-9880支撑带。

国际菜籽主产国加拿大产区天气扰动加剧，导致加菜籽期货价格走强，直接提振国内菜油行情。国内油脂市场整体氛围偏多，棕榈油跟涨但幅度弱于菜油，反映菜油基本面相对偏紧。现货市场菜油报价同步上调，基差有所走强。

多空双方继续增仓对峙。多头持仓221,399手，日增5,043手；空头持仓226,308手，日增1,804手。净持仓-4,909手，空头略占优势但净空增幅收窄。主力席位中，摩根大通净多35,435手，高盛净多31,097手，显示外资机构仍偏多布局；国投、中粮等产业资本持净空单，产业与金融资本分歧明显。

加拿大菜籽产区近期面临干旱及高温天气威胁，新季菜籽产量预期下调，成本的上升预期对菜油价格形成支撑。国内菜油压榨利润尚可，油厂开机率维持正常水平，但菜油库存整体处于相对低位，支撑现货价格。

油脂市场暂无重大政策变动消息。关注国家粮油储备投放动态对市场的潜在影响，以及加拿大油菜籽进口政策的稳定性。基于当前已知信息，政策面相对中性。

加拿大菜籽进口成本受产区天气影响预期上升，进口菜籽折油成本重心上移。棕榈油进口利润有所改善，但菜油进口依赖度较高，国际菜籽价格波动对国内菜油影响直接。

油脂板块整体走强带动菜油多头氛围，期货市场成交量维持高位，持仓量继续增加。投资者对天气题材炒作热情较高，短线市场情绪偏多，但需警惕预期兑现后的回调风险。

需关注加拿大菜籽产区天气实际改善情况，若产区迎来有效降水，炒作热情或降温；棕榈油等其他油脂走势分化可能削弱菜油独立行情；全球宏观经济波动及原油价格变动对油脂市场的外溢影响。