SS · 不锈钢

日盘收于14885元/吨，大幅下跌1.81%，跌破15000整数关口，盘中最低14830元获得支撑。从K线形态看，收出带下影线的中阴线，显示下方存在一定买盘承接。技术指标数据不足，但均线系统已呈现拐头向下态势，短期技术偏弱。关注14800-14900区间支撑有效性。

根据瑞达期货分析，钢材利润扩张支撑钢企排产，不锈钢短期维持震荡运行。当前不锈钢现货市场交投平稳，库存压力尚可接受。原料端镍价波动对不锈钢成本形成一定扰动，但整体产业链利润格局相对稳定。下游需求端按需采购为主，未出现明显改善或恶化。

持仓龙虎榜显示，SS2608合约多头持仓91,272手（+250手），空头持仓83,014手（-1,266手），净多头持仓+8,258手。主力多头浙商期货净多+7,492手居首，高盛、华泰、瑞银、中金财富等机构均呈净多布局。空头阵营中国泰君安、申万期货等头部机构净空持仓靠前。整体资金面偏多，但需警惕高位获利了结压力。

不锈钢上游原料主要包括镍、铬、铁等合金元素，铬是决定耐蚀性的关键元素。当前镍价走势对不锈钢成本端影响显著，钢材利润扩张背景下钢企排产意愿较强，产业链供应相对充裕。下游不锈钢制品行业需求平稳，暂无明显亮点。

当前政策环境对不锈钢市场影响相对中性，需继续关注环保政策、产能置换政策及出口退税政策变化对行业供需格局的潜在影响。

不锈钢进出口数据暂无更新，基于当前市场环境判断，进出口贸易相对平稳，国内外价差对进出口规模形成一定调节作用。

今日大幅下跌1.81%后，市场情绪偏向谨慎，短线多头获利了结意愿增强。但从持仓变化看，空头主动减仓表明下方支撑较强，市场并未出现恐慌性抛售。

需关注以下风险点：1）镍价大幅波动带来的成本风险；2）终端需求持续疲软导致的库存累积；3）国内外宏观政策变化带来的系统性风险；4）钢企产能释放节奏超预期带来的供给压力。