BU · 沥青

日K线收中阴线，跌穿5日均线3878元支撑，MACD绿柱略有放大，KDJ运行至30附近超卖区域。短期均线死叉向下，4022元形成短期压力，3870-3850元为重要支撑带。技术指标显示短期仍有调整需求，但下方空间有限。

当前沥青现货市场持稳为主，炼厂库存维持正常水平。需求端受季节性因素影响，北方地区道路施工有所放缓，南方部分地区受雨水天气制约，整体需求表现一般。基差维持在平水附近，现货对期货支撑力度有限。

多空双方均呈减仓态势，多头减仓8513手，空头减仓4731手，净多头持仓+13749手。主力席位中中信、永安、高盛等仍保持净多头寸，显示主力资金并未完全转空。资金面显示短期市场分歧加大，但多头仍占据优势。

上游原油价格波动对沥青成本形成指引，炼厂开工率维持平稳，沥青供应相对稳定。下游道路建设需求处于季节性淡季，叠加部分地区降雨影响，施工进度受限。产业链整体呈供需两弱格局。

国内宏观政策保持稳增长取向，基建投资预期对沥青中期需求形成支撑。环保政策对部分地区道路施工仍有一定影响，需关注后续政策变化。

沥青进口量维持平稳，国内市场以国产为主。进出口数据对国内沥青价格影响相对有限，关注国际油价变动对进口成本的影响。

受国际油价下跌及国内商品整体回调影响，沥青市场情绪偏谨慎。投资者观望情绪浓厚，成交量较前一交易日有所萎缩。技术面走弱叠加需求预期平淡，短期市场情绪偏空。

需关注国际油价进一步走势，若油价持续下跌，沥青成本支撑将减弱。同时需关注国内宏观政策变化及天气因素对道路施工的影响。仓单数据维持不变，20,140手仓单对市场压力有限。