SP · 纸浆

日盘收于4740元，K线呈小阳线报收，短期均线趋于走平。价格运行于4686-4760元区间，支撑位4680元，压力位4760元。技术指标数据显示不足，但结合收盘价站上5日均线，短期技术面略有转强迹象。

港口库存仍处高位，供应宽松格局未改。下游需求持续弱化，纸厂开工维持低位，淡季刚需采购为主。纸浆现货市场交投情绪一般，基本面仍呈现供过于求格局，对期价形成压制。

SP2609合约多头持仓213,357手，空头持仓254,549手，净持仓-41,192手，净空头格局延续。主力空头中信净持仓-20,700手、高盛-16,591手，显示空头力量仍占优势。但多头阵营中南华净+8,986手、光大净+7,819手，显示部分资金开始试探性做多。

上游纸浆供应宽松，港口库存高位运行。下游造纸行业进入传统淡季，纸厂开工率偏低，采购意愿有限。产业链整体呈现上游供应充裕、下游需求疲软的特征。

上期所同意中远海运物流供应链有限公司及物产中大集团股份有限公司开展集团交割业务，有助于完善期货市场交割体系，但对短期行情影响有限。

纸浆进出口: 暂无相关进出口动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

期货市场呈弱势震荡运行态势，投资者情绪偏谨慎。仓单增加3,002手至59,970手，显示实盘压力有所增加。

需关注港口库存变化、下游纸厂开工情况、海外宏观波动风险及汇率变动对进口成本的影响。