NI · 沪镍

日K线收长下影线十字星，133140元/吨附近存在短期支撑，但134960-135000元/吨区间抛压较重。均线系统趋于粘合，MACD绿柱收窄，短线或进入横盘整理。

沪镍主力NI2607合约收报133980元/吨，日跌幅0.22%。现货端当前处于供需紧平衡状态，库存去化速度放缓，基差维持在平水附近波动，现货端支撑力度有限。

多空持仓分化明显，多头合计84,760手（+534），空头88,970手（+371），净持仓空头优势4,210手[持仓数据]。南华期货净多单+4917手领跑多头，建信（+3275）、金瑞（+2751）紧随其后；空头阵营中瑞达期货净空单-5721手居首，五矿（-4177）、东吴（-3261）跑步入场，主力资金偏空布局。

不锈钢产业链作为镍的主要消费领域，当前终端需求表现清淡，钢企采购意愿不强，镍铁价格承压运行，产业链负反馈压力犹存。

美联储加息预期升温，美元指数走强对有色金属形成普遍压制；海峡局势紧张进一步加剧宏观避险情绪，镍价上行空间受限。

受汇率波动及海外需求放缓影响，镍进口盈利窗口收窄，进口资源流入速度有所放缓，但对国内供应格局影响有限。

日内行情波动加剧显示多空分歧明显加大，夜盘反弹但日盘仍小幅收跌，市场观望情绪浓厚。新闻舆情显示机构对短期镍市偏向谨慎。

需重点关注美联储政策动向、美元指数走势及不锈钢终端需求变化，这些因素将对镍价产生关键指引。