NR · 20号胶

日K线收于15095元，价格站上5日均线14980元附近，但RSI指标位于55-60中性区间，暂无明确方向信号。上方15200元/吨为短期压力位，下方14900元/吨为关键支撑，夜盘回撤后需确认支撑有效性。

全球约70%天然橡胶用于轮胎制造，其中80%使用20号胶，需求端整体平稳。当前基差维持在平水附近波动，现货市场采购情绪一般，供需格局暂无突出矛盾。

主力合约NR2608多空持仓分化明显，多头前五合计持仓24268手，空头前五合计持仓13707手。但净持仓仍为负3634手，浙商期货净空4686手居首，摩根大通净多6090手显示外资多头布局。

上游原料价格持稳，泰国原料胶水维持52-53泰铢/公斤区间，轮胎企业开工率维持在75%附近，产业链传导机制运行正常。

上海国际能源交易中心持续完善20号胶期货注册商品制度，合约规则体系不断优化，为市场提供更透明的交易基准。

中国作为全球最大20号胶进口国，港口库存维持在40万吨左右波动，保税区库存压力尚可，进口端未出现显著变化。

多空分歧随夜盘回撤而加大，日盘净流入资金呈现观望态势，投资者关注今晚EIA库存数据对能化板块的指引。

需警惕国际产区天气变化、美元指数波动及下游轮胎需求不及预期带来的短期冲击。