AG · 白银

日K线收中阳线，突破前一日高点15604元/吨，短期均线系统预计形成金叉向上的多头排列格局。短期支撑位上移至15400-15500元/吨区间，上方首个压力位16000元/吨整数关口，更强压力位于16000-16200元/吨区间。KDJ指标预计在50上方形成金叉，MACD红柱继续放大，短线技术面偏多。

根据上海期货交易所数据，白银期货AG2608合约持仓量维持高位，市场交投活跃。基差方面，现货银价与期货价格保持正常升水结构，反映出现货市场供需相对平衡。考虑到贵金属避险属性在全球宏观经济不确定性背景下仍具吸引力，基本面对价格形成支撑。

持仓龙虎榜显示，AG2608合约多头持仓170,805手，较前一交易日减少1,331手；空头持仓144,435手，增加3,567手；净多头持仓26,370手。主力席位中，平安期货净多单10,061手居首，国投期货净多单9,474手紧随其后，前五大净多头合计持仓41,571手；前五大净空头合计持仓32,814手。多头主力实力明显强于空头，表明机构投资者对白银后续走势持乐观态度。

上游来看，伦敦银价维持在较高水平运行，上海黄金交易所白银T+D价格同步上涨，产业链上游成本支撑较强。下游方面，白银在工业应用（光伏、电子等领域）需求保持稳定，现货采购逢低买入意愿存在，产业链传导顺畅。

美联储货币政策预期仍影响贵金属市场走向，全球央行黄金储备增加的趋势持续，地缘政治不确定性对避险资产形成支撑。国内方面，人民币汇率波动对内外盘白银比价产生影响，需关注汇率变化。

中国作为白银进口国，进口关税政策保持稳定。现货市场报价显示，国内白银价格与国际银价联动性较强，进口成本相对稳定。

从隔夜夜盘大幅上涨3.94%来看，市场做多情绪高涨。持仓数据显示空头虽有所增仓但整体实力不及多头，投资者风险偏好明显偏向多头。新闻资讯显示市场对贵金属关注度较高，分析师普遍看多白银后续表现。

需警惕短期涨幅过大带来的技术性回调风险。美元指数走势、全球地缘政治变化、美联储货币政策预期调整等因素可能引发市场波动。此外，夜盘大幅上涨后部分获利盘了结可能带来抛压。

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