C · 玉米

日盘收于2346.0元，最高2347.0元，最低2331.0元，日内波幅16元。期价站上5日均线（2335元附近）但仍受制于20日均线（2350-2360元区间），KDJ指标拐头向上，MACD绿柱收窄，短期技术面偏多但反弹力度有限，2340-2350元区间为短期重要运行区间。

新季玉米上市前真空期内，粮权已全面转移至贸易商手中，高成本限制其急抛意愿[2]。当前芽麦和萌动麦低价流入饲用领域仍是核心压制因素，饲料企业小麦替代比例升至15%-30%[2]，玉米饲用需求受到明显挤压。中储粮进口玉米拍卖成交率94%，均价2289元/吨，溢价63元/吨[2]，显示渠道库存压力仍存。

多头持仓650,934手（-21,719），空头持仓664,760手（-22,173），净空持仓13,826手。净多头前5为海通（+32,219）、申银万国（+19,607）、东证（+18,776）、永安（+16,939）、银河（+16,261）；净空头前5为国贸（-36,651）、中信（-21,611）、瑞达（-20,988）、东海（-15,280）、新湖（-14,614）[1]。多头主力逢低进场积极，空头主力略有减持，短期资金面偏多。

下游玉米淀粉加工企业备货谨慎，淀粉价格偏弱运行。饲料端小麦替代比例上升至15%-30%[2]，玉米需求被部分替代。深加工企业开机率维持偏低水平，终端需求整体偏弱。

第三轮中储粮进口玉米定向邀标拍卖成交19万吨，成交率94%，均价2289元/吨，溢价63元/吨[2]。政策端释放国储库存以补充市场供给，但拍卖溢价有限显示市场需求承压。

该进出口暂未获取明确数据, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

玉米淀粉期货多方呈进场态势[3]，市场情绪略有回暖。但小麦替代预期持续施压，贸易商挺价意愿与下游采购谨慎情绪博弈。

需重点关注芽麦流向及饲料配方中小麦替代比例变化、北美产区天气情况、巴西二季玉米上市节奏对国内进口成本的传导影响。

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