A · 豆一

价格运行于5日、10日均线上方，短期均线呈多头排列，RSI指标位于50-60中性偏多区域。日内最高价4766元形成短期压力位，4725元为日内低点支撑。KDJ指标金叉向上，短期技术信号偏多。

仓单合计29,846手，较前一交易日持平，现货市场压力未进一步恶化。基差维持在平水附近波动，现货端供需相对平衡。

多头持仓147,155手（-11,304），空头持仓149,194手（-15,195），净持仓-2,039手。净多头前五为东证（+8,638）、浙商（+8,164）、国泰君安（+7,466）、创元（+4,645）、国信（+3,097）；净空头前五为高盛（-7,544）、中泰（-6,477）、银河（-5,744）、中金财富（-4,141）、五矿（-3,898）。

仓单数据29,846手反映产业交投意愿稳定，上游供应与下游需求处于动态平衡状态，油厂开机率维持正常水平。

国内大豆市场政策支持预期不变，抛储及收储政策对价格形成底部支撑。

海关数据显示2021年我国主要大宗商品进口量增加，美大豆库存处于历史低位水平，进口成本对国内价格形成支撑。

夜盘延续日盘涨势，市场情绪相对乐观，但涨幅收窄表明投资者追高意愿有限，多空双方观望情绪浓厚。

需关注南美天气变化对全球大豆供应的影响、美豆种植进度及产区天气、进口大豆到港节奏、油厂开机率波动。

【今日观点及操作建议】

综合判断：短期技术面偏多，日盘夜盘连续小幅上涨，K线呈多头排列。但基本面缺乏强驱动，多空力量基本均衡，净空头仅-2,039手，市场方向不明确。关键变量在于持仓变化及产业客户动向。

操作策略：建议区间震荡思路对待，在4725-4766元区间内高抛低吸。做多为主，可在4725-4735元区间逢低布局多单，止损下移至4710元，止盈目标4766-4780元。仓位控制在30%以内，密切关注持仓变化，若空头减仓持续可适度放大涨幅预期。注意晚间外盘及USDA报告对市场的影响。